Mediaco : une valeur à conserver

Actuellement à un cours de 646 dirhams, Mediaco reste une valeur solide à conserver dans le portefeuille.

C’est ce que recommande BMCE Capital.Introduite à la Bourse à la mi- 2006, Mediaco “traite“ actuellement à un cours de 646 dirhams. Selon les analystes de la BMCE, auteur d’une étude sur le titre, Mediaco laisse apparaître, au 24 avril 2007, un rendement boursier de 92,1% nettement supérieur aux performances du marché (le MASI ressort à 80,7% dans cet intervalle). Le comportement du titre, depuis la première coopération, est scindé en trois phases, avec une ascension modérée jusqu’au 1er décembre 2006. Sur cette période, le titre affiche une performance de plus de 16%. L’accélération marquera une bonne partie du mois de décembre qui verra le titre culminer à 730 dirhams au 12 décembre suite à l’annonce de l’augmentation du capital par l’incorporation de réserves et l’attribution gratuite de 131 250 actions. Par la suite, depuis le 13 décembre et jusqu’au 24 avril 2007, Mediaco suit des évolutions contrastées avec néanmoins au regard des analyses, un rendement de 30,2% sur cette troisième période. Sur la période allant du 12 juin 2006 au 24 avril 2007, les échanges portant sur le titre se sont montés à 92 828 actions, pour un volume global de 100,8 millions de dirhams au cours moyen pondéré de 542,9 DH. La moyenne quotidienne des volumes traités s’établit à 460 255 dirhams, correspondant à 423,8 titres négociés par session. Pour l’avenir, les perspectives sont favorables compte tenu, estiment les analystes, de la croissance du secteur du BTP au Maroc, de la demande sur le matériel de levage et au vu du potentiel de croissance du marché de la soustraitance de la logistique technique (estimé entre 20% et 30% selon le management de la société). Les orientations de Mediaco reposent sur certains volets, à savoir la consolidation des parts de marché, la constitution d’un parc adapté au marché national et le maintien d’une politique commerciale dynamique. Les estimations faites par les analystes de BMCE Capital font apparaître une croissance attendue du chiffre d’affaires de l’ordre de 15,4% à 214,8 millions de dirhams, et de 10,5% à 237, 3 millions de dirhams en 2007. «Cette embellie de l’activitécouplée à une réduction des charges salariales via le recours au personnel intérimaire,devrait se traduire par une exploitation en amélioration», poursuit l’analayse. Et de conclure sur la recommandation de conserver Mediaco dans le portefeuille. Par la méthode DCF, l’évaluation de Mediaco Maroc ressort à 641DH par action, avec le cours de 646 DH en date du 24 avril 2007.

Aujourd'hui Le maroc du 4 Mai 2007